中国经济网络保留的所有权利 中国经济网络新媒体矩阵 在线音频 - 视觉节目许可证（0107190）（北京ICP040090） 您是否注意到在购物中心，电影院，电影院，机场和火车站上放置了各种共享按摩座椅？那些包括共享按摩椅中的Lemo吧台的产品是Fujian Lemo Iot Technology Co，Ltd的所有者和业务（从中被称为“ Lemo Bar”），以印刷香港Stock IPO。自2021年以来，对国内共享按摩市场的需求一直很弱。传统按摩董事长按摩主席按摩业务，例如Rongtai Health和Aojiahua具有重大的骨干。 PE/VC彼此离开，按摩行业的共享项目关闭了批处理。令人惊讶的是，Lemoba反对这一趋势，将服务媒体的数量增加一倍，而E的数量小要点几乎是三遍。 2024年前四季度按摩服务的交易量超过9亿元人民币。 《中国证券杂志》的一名记者发现，在Lemo Bar Capital Operations and Business组织精心设计的看似吸引人的“经济共享”背后，充满了疑问。 Lemo Bar的真正创始人不为人知，不是Xie Zhonghui，而是董事长Wu Jinghua，实际上压制了Fujian Honor Health Technology Co Co，Ltd（定义为“荣誉健康”）。在2016年第四季度，勒莫巴（Lemoba）通过购买健康健康座位作为切口正式进入按摩椅的共同轨道。吴本华（Wu Jinghua）在某些股权转移后，在舞台上撤退，Zhonghui踏上了舞台，Lemoba通过三个股东平台加深了其供应商，主要客户和主要员工的利益。为了回答许多问题，记者被分为三组并花费了几个月在公共场所进行的莱玛酒吧按摩座位的几个月，例如主要商务区，剧院，机场和高速火车站，在全国第一和第二层的11个城市中的11个城市中，共享按摩服务提供商，在这里揭示“在市场上赢得商人的胜利”的故事，以供商业的商人，供商人提供一名商业，，供商人，供商人，供商人，供商人，供商人，这是一家企业的企业。企业家商人的企业家，还是玩资本游戏？最近，记者试图对Lemoba进行采访，但该公司没有得到新闻稿的回应。 ●记者张东奎，王·凯（Wang Ke），刘·伊格吉（Liu Yingjie），对这一趋势产生了愿景。 2016年出现的“经济共享”繁荣迅速从“共享自行车”传播到“共享权力银行”和“共享按摩椅”。国内领导者的制造商，例如Aojiahua和Rongtai Health也进入了市场，并品尝了E股息时期的“第一品味”。随着投资机构的普及，商人的共享按摩项目迅速出生于批处理。但是，随着高潮的逐渐消失，自2020年以来，市场对共享按摩座椅的需求一直倒退，消费者的频率使用iSbecame越来越少。设备成本，现场租金和运营和维护成本等高成本迫使整个行业迅速清洁。公共信息表明，2018年的Rongtai Health按摩收入为3.66亿元人民币，在2023年只剩下466万元人民币。按摩主席的共享项目，例如“ Yunxiangyun”和“ Momoda”，逐渐被上市公司杀害并讨论。共享按摩椅项目是按摩董事会制造商的另一个身份，伍莫酒吧的创始人吴本·胡瓦（Wu Jinghua）是董事长，实际上是压制了荣誉的健康状况。记者的调查发现，当Lemo bar首次E时Wu Jinghua稳固，直接持有其股权的60％以上。 According to Honor Health Disclosure, Honor Health and Lemo are consideredBar has a long-term plan to conduct capital operations, based on the prevention of the impact of Wu Jinghua's Dual Shareholder Status on the freedom of health of health, Wu Jinghu's line to remove from the lemo bar from the industrial and commercial registration level and move the lemo bar equity he holds Xie Zhonghui and Li Jianzhe for the hand.根据公司和Lemoba规划的目的，通过中国相关列表策略的禁令，以及根据IPO中介机构的建议，于2021年1月，Wu Jinghua和Xie Zhonghui和li Jian同意在上面提到的上面提到的协议，但在Wu Jinghu中尚未发布。招股说明书表明，在正式提交之前，吴本岛仅持有Lemo Bar的15.16％，而Xie Zhonghui Mov则持有ED向前作为实际将控制公司。经过一系列安排后，莱莫巴（Lemoba）于2016年第四季度开始从荣誉健康座椅上购买商业按摩座椅，以经营按摩椅按摩主席。根据招股说明书的说法，2025年1月15日，Lemoba在全国范围内建造了45,000多个服务渠道，按摩设备的数量超过500,000。在短短两年（2023年和2024年）中，服务媒体的数量和按摩设备的数量分别增加了107％以上和199％。记者发现，莱莫巴声称向招股说明书的设备交付状况与实际情况有很大不同。自4月以来，记者已分为三组，参观了11个城市的主要商业区，电影院，机场和高速火车站，包括北京，上海，深圳，武汉，长沙，重千夏，钱金，杭州，杭州，南京，吉南和Xuzhou，以及公共调查Lemo Bar的布局中的Ations。记者指出，Lemobar按摩座椅的ID（数字）设备显示出LEAP分配，并且分销策略不符合制造设备制造的常规逻辑。从上述11个城市的实际范围来看，大多数Lemoba按摩服务媒体提供2至5个按摩椅，而少数渠道则提供6至8个按摩座椅。但是，几乎没有连接到插座和位置的按摩座椅的设备数量，而十二个甚至道路的尾部数字很常见。在Jiefangbei时代广场上以特定的出口为例，例如，7个按摩椅的数量为：10281169，102811680，102811696，102812659，102831493，102831493，102811523和102811523和102811514。通常在各种设备上。尽管不同城市的设备数量是摘要，但只有少数情况下连接了Mantissa。4月30日，在首都机场发现的记者仍在继续进行类似的按摩座椅。 Shandong Kangtai Industrial Co，Ltd也参与了Masahenag共享的业务，该业务在C51寄宿门附近安装6台按摩椅，首都T3码头T3，首都机场，连贯的数字，从“ B00295”到“ B00300”。举例来说，获取当前的“ Yuanqi Egg”系列按摩椅，莱莫巴的主要产品是记者计算由11位现场访问者覆盖的服务渠道，并被挑选到Upwell，市场在非cinema的场景中共享这一系列按摩座椅，而非cinema级约为70％。设备编号从“ 102800127”到“ 102832645”。从理论上讲，应该有32,519个按摩座椅，但实际上只有531个按摩座，只有1.63％。按摩椅上的其他设备号码也有标准跳跃。值得注意的是，Lemoba签署的ODM（设计和制造）协议以及Honor的健康状况是新的按摩设备将于2025年推进。后者开始提供相关的第四季度至2024年，并有望在2025年建造的相关设备总数中约为相关设备总数的60％。公司从2025年到2027年的荣誉健康公司将分别为7000万元，RMB 20 Milyon和RMB 20 Milyon和RMB 200万。根据年度荣誉健康报告和相关交易公告，Lemo Bar于2024年第四季度从荣誉健康中购买了约1000万元人民币。也就是说，在制造业框架下，该公司从2024年到2027年从荣誉健康购买的设备总成本不超过1.02亿元。根据Lemoba的收购策略，该公司的按摩设备的服务周期为3年（3年亏损）。该公司签署了荣誉保健设备制造设备协议后，它将大规模购买新设备以完成Ely取代旧设备并与新产品促销合作。在第二年和第三年中，只需要少量设备（额外的新点）和起诉服务（包括收购的备件）。然后，根据以上的方法，Lemoba设备的新组织足以确认设备的总数涉嫌欺诈。根据新的第三板列表申请中的反馈材料，健康荣誉在2020年和2021年出售的按摩椅平均单位价格分别为3159.72元/单位和3968.48元/单位。尽管根据荣誉健康状况揭示的近2500元/单位的最低成本价格计算得出，但本批次购买的设备总量仅为40,800台。如何被20024年第四季度推出的402,100台设备所取代？招股说明书还表明，在报告期间（2022，2023和2024年的前四个季度），莱莫巴从前五名的供应商处购买了按摩设备中的152841万元人民币。但是，基于每单位约2500元的成本价格最低，本节中购买的设备总量仅为61,100台。 Ito ay pa rin isang malaking pagkakaiba mula sa 402,100 na kagamitan sa masahe sa pagtatapos ng ikatlong quarter ng 2024. Dapat itong idagdag na sa mga lugar na sakop ng nasa itaas na 11 lungsod, ang hitsura ng luma at bagong upuan ng massage ng Lemoba Ay Ayon sa pagkakabanggit ng taas ng“ s580 komersyal na按摩椅”，位于“ s757l ibinahagi按摩主席” na isiniwalat sa opisyal na na na na ng karangalan sa kalusugan.pare -pala -pala。记者通过电话咨询了荣誉健康业务经理。另一方回答说，他们实际上是Lemo酒吧按摩椅的制造商，但两家公司现在已经分开了。此外，平均订单价格TOVOLemo Bar揭示的液交易也高于实际情况。根据记者的代码扫描测试，购物中心中的Lemoba椅子的标准价格套餐（例如武汉）是：15分钟20分钟和30分钟的价格分别为13.90元，17.90元和23.90元和23.90元，但有一般折扣。不同的折扣对LEMO栏平均价格的影响很明显。其中，周三是会员日，全国的第一学期 - 哈尔夫价格（即折扣50％）；周日日从20％到90％不等。同时，Lemoba还通过充电折扣和卡超级价值活动吸引客户，这进一步降低了平均订单价格。甚至还有由地面员工推广提供的促销QR码。您只需2.9元即可获得25分钟的按摩优惠券体验。作为吸引客户的重要方式之一，不同的优惠券不可避免地降低了平均订单价格。报告ER发现，在付费人中，通常会选择15分钟的包裹，而且包裹很少更长。也就是说，实际付费订单的平均价格应小于13.90元。但是，招股说明书表明，报告期间勒莫巴商业并发症的平均订单价格分别达到13.08元，13.85元和13.78元。一位不想被命名的投资银行家被告知记者，当缩短泥泞的水域coffee时，他发现Luckin Coffee正在人为地控制食品拾音器代码，从而夸大了连续的Tuliy-tuy-tuy-tuy-tuy-tuyloy Food Pickup代码，从而夸大了订单量，从而夸大了订单的数量。这种跳跃方法使食品拾取代码显示的订单量显着高于实际订单量，该订单量扩大了销售数据。同时，它还通过相关方购买了大量的“咖啡券”来激发销售收入。如果有在Lemo Bar中的类似情况仍然需要监管当局进行进一步的深入调查。在招股说明书中，利息的 - 深入纽带，在报告期间，Lemoba Smart按摩服务的收入分别为3.66亿元，5.68亿元和6.04亿元，分别提供95.75％，96.74％和98.22％。收入来源主要是根据直接销售模式收取的那些承诺的按摩的明智服务费，以及根据合作伙伴的模型向城市合作伙伴收取的服务费。其中，直接销售模型负责所有智能按摩服务，而合作伙伴的模型负责具有本地联系和资源的城市合作伙伴，以负责现场选择，现场装饰，运营和维护服务渠道并带来该地方的主要成本。 Lemoba负责提供智能按摩设备和相关服务，并根据一致收取服务费Elemt，设备属于公司。该招股说明书表明，在报告期间，Lemoba合作伙伴模型下的智能按摩服务交易量分别为2.94亿元，4.4亿元人民币和3.59亿元人民币，分别提供52.98％，44.89％和39.74％；该公司合作伙伴模式同时贡献的运营收入分别为709.63亿元，元人民币9558万元和8736元人民币。80,000元人民币，分别提供21.49％，16.29％和14.21％的公司收入。记者的深入调查发现，Lemoba通过在2017年之前建立一个激励平台，将城市合作伙伴的利益与公司的利益深深联系起来。作为公司的潜在分支机构的大量潜在分支机构，绩效的真实性，尤其是在报告期间，在报告期间，尤其是城市合作伙伴的真实性，尤其是一个问题。早在2017年4月，Lemo Bar就开始部署其第一个-E疑问激励平台。 2017年11月，与滚动业务一起，该公司通过建立Pingtan Zhangchuang Win-Win Win Win-Win Future Investut Partnership（有限合伙企业）（定义为“ Zhangchuang Win-Win-Win平台”），深深地将Urban Partners的利益转变为公司对公司的利益。根据股权激励计划，当时的股东将8.0％的股权转移到了Zhakchuang Win-Win平台上，这与零考虑一致，将其视为奖励共享储备。为了进一步扩大股票激励储备的份额，西宗岛和李·江继续将股权的总计2.3％移至2017年11月的Zhangchuang Win-Win平台，并分配了该市相关合作伙伴的相关资本股份。 Tianyan Check显示，Zhangchuang Win-Win平台目前持有Lemo Bar Equity的9.39％，共有14个普通合伙人。在14个普通合伙人中，有5人贡献了2.1581％的投资共享，有6人贡献1.0791％。 According to Prospectus, in addition to Chen Xing, executive director and vice president of the company and a former employee of the company, among the other 12 general partners, a general partner is the actual supply of the former lemo bar supplier, and 11 general partners are controlling shareholders or their spouse of lemo bar city partners, holding a total of 19.9% Win-win-win-win-win-win-win-win-win-win-win-win-win.进一步调查了记者，并发现在上述11个普通伙伴中，作为前五名Lemo Bar客户股东的控制，一些成员与公司的主要高管有着密切的关系。其中，Huang Xuzhong持有Zhangchuang Win-Win平台投资部分的2.1581％，而Humit还持有Gangsha Aodeng Electronic Technology Co.，Ltd。的70％（从这里称为“ Changsha Aodeng”）和Changsha Aodeng Fitness Equiption Co.公司。他还持有Changsha Aomie Fitness Equipment Co，Ltd的60％的股权，并担任法律代表和执行董事。 Wang Lijiao还持有Zhangchuang Win-Win平台投资部分的2.1581％，还持有Hubei Lechao Information Technology Co，Ltd。和Wuhan Yuanbai Network Technology Co，Ltd。的100％和60％的股票（Deregistered），并担任法律代表，连续董事和财务总监，并担任公司的财务总监和财务总监。 Chen Bingwen持有Zhangchuang Win-Win平台投资部分的1.0791％，还持有ChongQing Youjia Medical Device Co Equity的95.2％。 （因此，根据指定的“重庆Youjia”），并担任公司的法律代表，执行董事和总经理。 Chonging Youjia已经建立了8个分支机构，其中2个已取消，并且与Chongqing Lemo Lefu Technology Co，Ltd.有一个可疑的关联。所有公司都是Lemoba City Partners，他们都是R特别是扩大Lemoba分别在湖南，湖北和重庆的按摩中共享业务。但是，这三年已经在上海富士工业发展有限公司和宁波·汉斯汉电子技术有限公司和Lemo Bar执行董事兼副董事长Xie Zhonghui是这两家两家公司的主要执行兼重要股东Xie Zhonghui时，在上海富士工业发展有限公司和宁波·汉斯汉电子技术有限公司和宁博·汉斯汉电子技术有限公司和宁博·汉斯汉电子技术有限公司和宁博·汉斯汉电子技术有限公司和纽约·宗岛。同时，Win-Win的Win-Win平台的普通合伙人Ma Haitao抓住了Qinghai Jiaxi Trading Co，Ltd，Qinghai Jiaxi Electronic Technology Co，Ltd。和Hainan Jiaxi Technology Co.，Ltd.，据称负责扩大Lemo Bar Barrues in Qinghai和Hainan。然而，自2023年以来，它一直对诸如青达马，青海hualian商业建筑，Xining Hui和Golmud机场等相关生物提出误解，并向法院指控。但这似乎暴露了相关业务发展和城市OPE的事实当地的评分条件并不完美。还有Huang Qiuping，Zhangchuang Win-Win平台的普通合伙人，以及Xinjiang Huiju Huilong Trading Co，Ltd。和Wuhan Woyun Lexiang Technology Co.，Ltd. Ltd. Ltd. Hubei和其他地方。 In addition, Tang Lifang, which has a 1.0791% part of the Zhangchuang Win-win platform investment, has Beijing Ruizhi Co-Creation Trading Co., Ltd. (defined as “Beijing RuizHi co-Creation ") and Beijing Ruichen co-Creation Technology Co., Ltd. (referred to as" Beijing Ruichen Co-Creaya "). Among them, the co-creation of Beijing Ruizhi was canceled on March 19, 2024, and the Beijing Ruichen Co-creation of 11 branches (one) Beijing Ruichen Co-Creation of 11 branches (canceled one))) Emphasize that when the reporter visits Beijing, Changsha and Chongqing, recipients of the Lemo Bar Massage Chair are Beijing Ruichen Co-created, Changsha Oden和Chongqing Youjia。报告期间Lemo bar的招股说明书。80.45％和84.01％分别。该公司还包括股权激励措施的直接销售模式下的大量服务渠道，这使得说服与业务相关的收入的真实性变得更加困难。其中，在Pingtan Lemo共同创造投资伙伴关系（有限合伙伙伴关系）（定义为“ Lemo Co-Creation Platform”）和Pingtan Lemo Win投资伙伴关系（有限的伙伴关系）（定义为“ Lemo Win Platform”），LEMO BAR拥有16个和12个主要的部门，并且有16个和12个总体员工，并且是一名大型或一名总数或数量的人或数量的人，数字或数量的数字，数字或数量的数字，并且是数字的数字和数字，并且是数字的数字，并且有数字构成数字，并且是数字的，并且有数字构成了数字，并且有许多人的成员 - Lemo Bar Companies。但是，实际的运营条件似乎不太愉快：自2020年以来，勒莫巴（Lemoba）在该国所有地区建立的57个分支中，已取消了39个分支机构，并取消了1个恢复的Eyepos，只有17个处于存在状态。一个不想被命名的律师说，Lemo Bar Bu的真实性智慧值得对这种复杂的股权修复和潜在相关交易风险进行深入讨论。相交，如何防止在体外资本流通上“自购买和销售”是一个非常重要的问题。商务逻辑悖论值得一提的是，在共享按摩热潮中，Lemo Bar也得到了资本的支持。但是，随着该行业继续撤退并无望地列出它，该公司将不可避免地遇到资本拆除，并因BET协议而被迫重新购买。根据招股说明书的说法，2017年12月，吉西·吉西（Jishi）资产管理有限公司的子公司（从那里称为“ Jingstone Capital”）Ma'anshan Jishi Yixiang Equity Investment Partnership（有限的合作伙伴关系）（从那里称为“ Jingstone Capital”）。同时，双方已签署了一项博彩协议，并表示，如果该公司五年来不公开，Jishu Capital可能会要求该公司收回其股份。自2023年4月以来尚未列出，莱莫巴被迫推翻购买条款，最终通过齐胡·资本（Jieshu Capital）持有的公司以6210万元的现金购买了价值114.28.87亿元的元投资。该公司的注册资本已从1184.435亿元人民币降至10701.8亿元人民币，而剩余的资本捐款为285,714亿元，股份的比率下降到2.7％。因此，毫无疑问，Lemoba的大量设备采购资金是一个问题 - 基于每单位2500元的成本最低的价格，合并后的公司购买了500,000多个设备（不包括历史删除设备）高达12.5亿元。但是自从开始以来，该公司尚未收到其他外部机构的投资。实际上，在拆除资本的背后，客户流向离线消费的离线消耗（例如商业复杂性）的流量继续降低急剧，消费者的需求迅速下降，但是该网站的租金仍然很高，设备成本，运营和维护，撤退和拆除等严格的成本也不会被开除，并且业务业务，共享的按摩座椅继续犯错。但是Lemo Bar如何实现“胜利为lieu”？ Blamethe记者的Yasat发现，赢得Lemo Bar的关键之一是“优先考虑人群茂密的地区的布局和高潜在消费”。但是，在快速扩张的过程中，Lemoba在设备传输技术中的情景不匹配存在明显的问题，并且逻辑很难自以为是。根据招股说明书的数据，在2024年的前三个季度中，剧院和商业复杂性中每个按摩设备的平均交易量分别为543.59元和8,805.53元，但在电影院场景中放置的按摩设备的数量达到320,500，价值约80％。相反，商业剧院仅部署69,000台设备的并发症，其成本不到20％。其中，Lemoba的额头按摩设备2023和2024年的前三个季度在剧院场景和135,000个新单元中增加了235,100个新单元，77,200个新单元，以及135,000个新单元，在不受商业复杂性主导的场景中增加了135,000个新单元。尽管Lemoba Cinema在设备上有重大投资，但其收入贡献受到了极大的限制。 2024年的前三个季节的电影设备数量为79.71％，但仅贡献了交易量的19.28％；虽然同时商业复合设备的数量仅为剧院的1/5，但交易量的贡献高达67.26％，这是主要收入来源。记者的调查发现，租金和设备成本可能是Lemoba在报告期间引入超过90％的新电影设备的主要因素。在VI期间记者塞特（Sit）发现，勒莫巴（Lemoba）在主剧院放映厅里放了一系列按摩垫。这与制造按摩椅（例如“ Yuanqi Egg”，“ Lexiang Cair”和“头等舱”等制造按摩椅的成本大不相同。同时，内部人士的记者得知，北京万达的莱莫巴按摩椅的价格为每月约800元，每月座位的每月租金约为800元到1,000元。在访问一些北京剧院期间，记者获得的筛选室中每个按摩设备的每月租金价格约为每月300元。它达到甚至超过按摩设备交易的平均每月数量。此外，通过公众信息，很明显，在机场航站楼的按摩座位上，通常采用现场租金或收入模型，有些机场也需要Floa基于乘客的基准吞吐量的Ting率。例如，在2024年9月，Nanning Wuxu机场只是第三阶段的城市，赢得了按摩椅租赁项目的出价价格，每个设备的价格为1,540元； 2024年10月，新疆分支机构投资项目的获胜结果表明，共享一百万乘客水平的机场比率达到100％，而共享小型按摩股票的比率也为100％，即几乎所有的小型按摩交易。但是，无论您如何选择，Lemo Bar仍然无法解释业务Logicyo共享按摩椅的相反 - 即面对激进的撤退政策，高租金面积和收入共享，在报告期间，每种设备的平均交易量都很难覆盖设备和目的租金和其他费用和其他费用和其他费用和其他费用。 Lemo Bar财务报告是一组冷的数字： - 在收入方面，该公司收入的70％源自商业复杂性，约有50％的智能按摩服务交易量由城市合作伙伴的模型造型。在报告期间，商业综合体中单个按摩座的平均交易量分别为8,688元，10,378元和8,806元。 - 功能方面，该公司将按摩座椅损失的时间设定为3年，每个按摩座椅的平均年损失费用近高达1,000元。但是，负责区域费用（租金，装饰，运营和维护）的城市合作伙伴共享智能按摩服务交易量的75％以上。在报告期间，自2022年以来，城市合作伙伴的一部分分别达到2.23亿元，3.13亿元和2.72亿元人民币，分别价值75.9％，76.6％和75.7％的交易量。在降低了撤退和共享合作伙伴的成本之后，单个按摩座椅的剩余毛利润仅为1,000 yuAN，它还需要涵盖运输，清洁，维护和劳动，税收和其他严格的费用。按摩设备的公司折旧政策是激进的，耗尽了3年，而共享MG -assage座位的损失期为Aojiahua（如Aojiahua）通常为5年。因此，激进的扣除政策，高租金成本和高共享机制将共享按摩业务迫使收入无法支付成本的州。看似有力共享的按摩业务是一款重要的资本游戏，继续“流血”。一位高级会计师告诉记者，有必要注意是否有加速的务虚会涵盖了挑衅性的财产并占现金流的异常。企业可以通过从相关各方以外的资金中从相关各方购买设备来涵盖现金流异常，然后通过False Tran恢复资金通过党的相关客户建立联系，同时与加速损失相匹配，以产生封闭资金。中国经济网络版权中国经济网络新媒体矩阵网络视听计划许可证（0107190）（北京ICP0400
